Bélgica declara que BTC, ETH y otras monedas descentralizadas no son valores

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La opinión de Bélgica sobre los requisitos para que un activo de criptomoneda se clasifique como valor contrasta con las opiniones del presidente de la Comisión de Bolsa de Valores de EE. UU., Gary Gensler.

El regulador financiero belga ha confirmado su posición de que Bitcoin (BTC), Ether (ETH) y otras criptomonedas emitidas únicamente por código informático no constituyen valores transferibles.

La explicación provino de la Autoridad de Mercados y Servicios Financieros de Bélgica (FSMA) en un informe del 22 de noviembre, cuyo borrador se abrió para comentarios en julio de 2022.

La aclaración se produce luego de un aumento en las solicitudes de respuestas sobre cómo se aplican las leyes y regulaciones financieras belgas existentes a los activos digitales, según la FSMA.

Aunque no son legalmente vinculantes según la ley belga o de la Unión Europea, la FSMA dijo que, según su «plan de pasos», las criptomonedas se considerarían valores transferibles si fueran emitidas por una persona física o jurídica”:

Si no hay un emisor, como en los casos en que los instrumentos se crean mediante un código informático y esto no se hace de conformidad con un acuerdo entre el emisor y el inversor (por ejemplo, Bitcoin o Ether), entonces, en principio, el Reglamento de Folletos, la Ley de Folletos y no se aplican las normas de conducta de MiFID.

El regulador belga señaló que las criptomonedas que no están clasificadas como valores aún pueden estar sujetas a otras regulaciones si una empresa utiliza el activo digital como medio de intercambio:

Sin embargo, si los títulos tienen una función de pago o de cambio, se pueden aplicar otras regulaciones a los títulos o a las personas que presten ciertos servicios relacionados con estos títulos.

La FSMA también señaló que su plan por etapas es tecnológicamente neutral, lo que sugiere que es irrelevante que los activos digitales existan y se faciliten en una cadena de bloques o a través de otros medios tradicionales.

La FSMA redactó el informe por primera vez en julio de 2022 para responder a las preguntas frecuentes de los emisores, oferentes y proveedores de servicios de activos digitales con sede en Bélgica.

La FSMA dijo que el plan paso a paso serviría como guía hasta la adopción del Reglamento del Parlamento Europeo sobre Mercados de Activos de Criptomonedas (MiCA), que se espera que entre en vigor a principios de 2024.

Las directrices claras de Bélgica contrastan con el enfoque de «regulación por aplicación» adoptado por la Comisión de Bolsa de Valores de EE. UU. (SEC), que actualmente compite por el control regulatorio de los activos digitales con la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC) de los Estados Unidos.

Si bien el presidente de la SEC, Gary Gensler, ha considerado durante mucho tiempo que BTC es una mercancía, recientemente argumentó que ETH posterior a la fusión y otras monedas apostadas podrían constituir seguridad bajo la prueba de Howey.

Bélgica no ha sido un gran adoptante de activos digitales hasta la fecha, con un estudio reciente de la plataforma de datos blockchain Chainalysis que clasifica a Bélgica en el puesto 94 en su Índice Global de Adopción de Cripto.

Los residentes del país europeo tienen acceso a 10 intercambios de criptomonedas, según datos del recurso de datos de criptomonedas Bitrawr.

Tommy Banks
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