Los reguladores federales se preparan para emitir un juicio sobre Ethereum

La Comisión de Bolsa y Valores está ya lista para tomar medidas contra Ethereum que se prolonga bastante alén de las fronteras de EE. UU.

¿Se están mejorando los reguladores de la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. para remover Ethereum? Dados los ruidos de sables de los gobernantes, incluyendo el presidente de la SEC, Gary Gensler, precisamente semeja viable.

La agencia entró en un frenesí de criptorregulación en el mes de septiembre. Primero, en su charla de forma anual The SEC Speaks, los gobernantes se comprometieron a proseguir tomando medidas de cumplimiento y también instaron a los competidores del mercado a registrar sus bienes y prestaciones. Gensler aun sugirió que los mediadores de criptomonedas deberían dividirse en entidades legales separadas y registrar todas sus funcionalidades: bolsa, agente de bolsa, funcionalidades de custodia, etcétera. – achicar los enfrentamientos de intereses y hacer mas fuerte la protección de los inversores.

Entonces hubo un aviso de que la División de Finanzas Corporativas de la SEC tenía en mente añadir una Mesa de Activos de Criptomonedas y una Mesa de Servicios y Apps Industriales a su programa de revisión de divulgación este otoño para contribuir a registrar a los competidores del mercado de criptomonedas. Entonces hubo un testimonio frente múltiples comités del Senado sobre un emprendimiento de ley para comprobar la regulación de las criptomonedas, donde Gensler repitió su creencia de que prácticamente todos los activos digitales son valores, respaldando implícitamente su opinión de que estos activos digitales y los mediadores importantes deberían crear una cuenta en la SEC.

Pero quizás los mayores golpes se generaron en el momento en que la SEC apuntó a Ethereum, quizás revirtiendo una relajación de años que empezó en el momento en que un exfuncionario de la SEC mencionó que Ether (ETH), adjuntado con Bitcoin (BTC), no era un valor. En su testimonio frente al Comité Bancario del Senado, Gensler sugirió que la transición de Ethereum a la prueba de participación (PoS) desde la prueba de trabajo podría haber puesto a Ethereum bajo el control de la SEC por el hecho de que, al apostar monedas, «el público inversionista [is] predecir ganancias fundamentadas en los sacrificios de otros.

Más tarde, en una demanda presentada contra un creador de tokens, la SEC sugirió que todas y cada una de las transferencias efectuadas en la cadena de bloques de Ethereum podrían estar bajo la jurisdicción de la SEC por el hecho de que hay mucho más nodos de Ethereum situados en los USA que en otro país. Estas situaciones recientes en Ethereum semejan ser un claro exceso de la SEC y mucho más ruidos de sables premeditados a captar la industria a fin de que se registre.

Primero, en 2018 William Hinman, entonces Directivo de Finanzas Corporativas de la SEC, declaró que Bitcoin y Ether no eran valores a los ojos de la SEC. Esto parecía arraigado tanto en que Ethereum se encontraba suficientemente descentralizado como en la diferencia entre las criptomonedas, que sustituyen a las monedas soberanas, y los tokens digitales, activos que viran cerca de una compañía concreta.

Pero la fusión de Ethereum con PoS probablemente ha enturbiado esas aguas, con la SEC insinuando que Ether en este momento podría ser un valor bajo la prueba de Howey (un activo es un valor si es 1) una inversión de plata; 2) en una compañía conjunta; 3) con una expectativa razonable de ganancia; y 4) derivados de los sacrificios de otros). No está claro de qué manera la fusión podría haber cambiado substancialmente la naturaleza descentralizada y el propósito de Ethereum para transformarlo en este momento en un valor (se semeja aún mucho más a Bitcoin que a los tokens digitales).

No obstante, podría decirse que está mucho más cerca de realizar los causantes de Howey, singularmente con mucho más atributos afines a los préstamos criptográficos que la SEC ahora aseguró que tienen la posibilidad de lograr que un producto sea un valor (ver acciones de BlockFi). PoS, no obstante, todavía es bastante diferente de las interfaces de criptopréstamos donde los tokens están apostados y los intereses ganados con lo que hace el prestamista en vez de los sacrificios combinados de los apasionados. Por consiguiente, todavía semeja una exageración estimar a Ether como seguridad en el momento en que se considera en el contexto de para qué exactamente se utiliza primordialmente la cadena de bloques de Ethereum (contratos capaces) y de qué manera se extraen sus monedas.

Deuxièmement, l’allégation de la SEC selon laquelle les transactions effectuées sur la blockchain Ethereum sont soumises à la juridiction américaine car agregado de nœuds d’Ethereum sont situés aux États-Unis que tout autre pays étendrait la portée de la SEC bien au-delà de los USA. Sur la base de ce raisonnement, la SEC pourrait affirmer sa compétence sur un jeton basé sur Ethereum développé en Allemagne, proposé et vendu en Allemagne exclusivement aux Allemands, car le groupe de nœuds Ethereum aux États-Unis indique que les transactions ont effectivement eu lieu En los USA. Semeja muy improbable que tal resultado pase la marca legal.

¿Toda esta posición combativa por la parte de la SEC augura una acción de ejecución contra Ethereum (¿a quién demandaría, de todas formas?) o acciones contra actores extranjeros por conducta extranjera en Ethereum? Lo mucho más posible es que sea una táctica comercial destinada a atemorizar a la industria a fin de que sucumba deliberadamente a la jurisdicción de la SEC. “Entra y charla con nosotros, y regístrate”, esencialmente. Por el hecho de que si Ethereum está en riesgo de ser considerado un valor/trueque, ¡Ethereum! – entonces indudablemente lo mismo sucede con todos los otros tokens y interfaces financieras descentralizadas en la industria, con la salvedad, presumiblemente, de Bitcoin (por el momento).

Tommy Banks
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